原标题:中国暂停减持美债,7月罕见增持22亿,主动打破连续7个月抛售纪录

自去年12月到今年6月以来,中国已经连续7个月减持美债,减持规模高达1130亿美元,手中持有的美债规模也降到1万亿美元以内。

客观上来讲,中国减持美债,是美联储激进加息,以及中美关系恶化的必然结果,但令人感到诧异的是,今年7月份中国却罕见暂停减持美债,反而增持了22亿美元,主动打破了连续抛售7个月的纪录,这又是为什么呢?是不是意味着中国有意改善和美国的关系呢?

首先需要明确的一点是,中国购买美债,本质上属于一种国家投资行为,虽然由于投资的主体是国家,所以受到美国国内货币政策,以及中美关系的影响比较大,但再怎么说,投资就是投资,买进卖出,很多时候都要受到市场的影响。

很多人觉得中国持有大量美债,一旦中美关系恶化,美国就可能赖账,给中国造成巨大的经济创伤,这种看法不说是错,至少是有点片面的。

道理很简单,俄乌战争开始之前,俄罗斯已经清空美债了,但是美国还是冻结了俄罗斯3000亿美元的资产,所以问题的核心根本不在美债,而在于美元是世界最主要的结算货币,只要还想跟其它国家进行国际贸易,就少不了用到美元。

而像中国这么一个常年对外贸易顺差的国家,手上不可避免地会积攒下来很多美元,这些美元属于我们的盈利,要么花出去,要么存起来。

但花外汇也是个技术活,中国本身就是全球最大的制造业工厂,每年出口的东西总比进口得多,也不可能为了把钱花完,就买回一堆没用的东西,再加上我们真正想买的东西,人家西方不卖给我们。

可美元是不断贬值的,美联储加息之前,美国银行的利息低到几乎没有,如果把钱直接存进美国银行,那么就是眼睁睁地看着美国利用美元贬值来收割我们。

这个时候,国家就需要把手上的外汇进行投资,这种投资一方面要保证我们的本金不被美国坑了,又要保证一定的利益,用来冲抵美元自然贬值,而利率较高,同时又具有稳定性的美国国债,因此就成为我们外汇投资的主要方式之一。

换而言之,就算我们不用手上的美元外汇购买美债,同样也杜绝不了中美关系极度恶化之后,被美国冻结的威胁,既然如此,那还不如投资美债呢。

那么为何前几个月,中国还要持续抛售美债呢?这主要是经济原因导致的,首先就是美国债务危机日渐严重,谁也不知道美元的信用,什么时候就破产,这种背景下美债收益率虽然提高了,但是投资美债的风险也迅速地增加了。

所谓你看上了人家的高利率,人家看上了你的本金,为了减少外汇本金损失的风险,中国抛售美债,这是出于资金安全的考虑。

而最近这两个月以来,随着美联储激进加息,美元相比其它货币升值明显,充分证明了两件事,第一美国的确不要脸,为了解决自己的通胀危机,根本不顾其它国家的死活,完全把美元当成了收割世界的工具,这种美元霸权不推翻,世界其它国家谁都没有好日子过。

第二,短期来看,美元相比于其它主要货币,还是强势货币,“世界货币”的根基还在,尤其是对于中国这样大量外汇持有者来说,不买美债就得投资欧元,英镑等其它货币。

可现在这些货币都被美元打得快低到尘埃里去了,而且未来可预见的时间里,随着美联储继续激进加息,其它货币还要贬值,这个当口我们再大量的抛售美债,从短期来看就有点不划算了。

综上所述,中国投资美债,虽然反映两国关系的现状,但本质上还是一种经济行为,经济行为就要综合风险和利益多方面的考虑来做出决定。

而参照眼下世界金融市场的情形,美国用美元做武器收割其它国家,必然导致美元信用受到影响,全球的去美元化进一步加速,因此从长期趋势上来看,中国减持美债的这个大趋势,不会发生变化。

与此同时,短期内由于美元世界货币的地位,还无法被动摇,而美联储加息又导致其它主要货币含金量下降,这种背景下中国暂时性的放缓减持美债,甚至小幅度的增持美债,也是特殊环境下的自保之举。

美债是要减持的,但减持得是有计划,有规律的,不可能宁愿我们自己吃亏,也要盲目地减持美债,这样做既不能规避风险,还会给中国带来损失,显然是不划算的。返回搜狐,查看更多

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