原标题:连抛1130亿美元后,中国再次增持美债,日本却反向操作,继续减持

一直以来,美联储的利率调整,都会深刻影响到国际经济秩序的运行状况。2022年美联储的连续加息,让美元持续走强,世界主要货币兑美元汇率普遍下跌,各国央行将如何应对这种局面,成了人们关注的焦点。

据美国财政部近日公布的国际资本流动数据显示,7月份中国持有的美债环比增加了22亿美元,结束了连续7个月的减持记录。

据悉,从去年12月开始,直到今年6月,中国连续“7连抛”,累计减持1130亿美元。在中国不断抛售美债期间,日本不时进行了增持,如今,中国暂停减持,日本却开始了反向操作。

数据显示,日本7月持有的美债环比减少了20亿美元,持仓总额下降到1.2343万亿美元。经济学家一般认为,海外资本的流入,对于维持美国经济增长非常重要。所以,作为美债第一大和第二大海外投资者,日本和中国央行的动向,往往就具有了“风向标”般的意义。

金融人士往往透过这个窗口,来了解世界主要经济大国对美国乃至全球经济走势的看法。在以往,这种观察方式还是相当有效的,但现如今,中、日截然相反的做法,难免让外界感到疑惑。

其实,出现这种情况也不难解释,过去美国实力强大,美联储加息降息,全世界央行不管是否愿意都得被动跟随,否则就会损失巨大。所以,基于同样的逻辑,外界可以从各国央行抛售美债的行动中得到一些判断依据。

但如今,中国经济实力日渐强大,中国的经济、金融指标,也越来越呈现出一些不同于美国的独立走势。而日本却依旧处于美方的强烈影响之下,这必然导致中日两国的很多操作存在明显差异。

说到底,金融市场上的各种操作,本质上还是人们基于对未来经济前景的判断,所展开的一种无形博弈。所以,关于美元、美债、汇率等一系列问题,都是美国本身综合实力,以及与其他经济体之间相对实力变化所衍生出来的问题。

对于这些错综复杂的问题,从以下几个维度,就可以理出大致的头绪。首先,美联储加息也解决不了通胀问题,美国经济短期内跳不出困境。当下,美国正饱受通胀问题的折磨,取消对华关税和美联储加息,被拜登政府视为解决通胀问题的两大有效手段。

并且,随着中期选举将近,拜登害怕共和党对手攻击自己的对华立场“归于软弱”,所以迟迟未采取实际行动推动取消对华关税的议程,于是,加息就成了美国在现有条件下唯一可以采用的手段了。

但是在美联储的强势加息操作下,美国的通胀指数并未明显下降,这主要有几个原因,一是过去这些年美国印钞太厉害;二是美国去工业化太严重,已经丧失了生产大宗基本生活用品的能力,在供给端出现问题的情况下,限制货币流动性其实是“开错了药方”。

三是美国贸然发起贸易冲突,推高了进口商品的价格,进一步刺激了通胀问题。这三个原因叠加起来,导致美联储的加息操作很难取得实质性的效果,更无法解决眼下的美国高居不下的通胀问题。

其次,美元霸权的基础受到了威胁,继而引发了美元、美债的一系列问题。在2022年以前,美元霸权虽然遭到了很多质疑,但其地位还是相当稳固的。现如今在几种因素的共同作用下,美元地位受到了严重侵蚀。

一、美军撤离阿富汗后,中东各国不愿再对美国唯命是从。美国无法再随意操纵中东石油价格,石油美元受到威胁。二、美欧联手制裁俄罗斯,对其关闭国际美元通道,导致美元业务范围大减。

三、美国的打击,迫使中国开始与中东、俄罗斯大力发展人民币结算贸易,美元再次受到打击。而这些问题带来的影响,都在金融市场上面一一反映了出来。

最后,美国无法再像以往那样,联合盟友拯救金融市场。美国在历史上遭遇过很多次金融困境,但最终都能化解。美国以往解决的办法是:要么直接把问题转嫁到全球,要么联合西方各国共同行动。

但这一次,美国面临的情况有所不同,可以说,美国的困境比任何时候都更难化解。原因就是,美联储操纵世界金融市场的能力大大下降了,其已无法再将问题都转移给全世界。

西方各国自己普遍陷入了困境,对美国提供不了多大的帮助,最后的结果就是,曾经风靡全世界的西方现代金融理论失效了,美联储和美国政府使尽浑身解数,也看不到真正的出路在哪里。

以上这些问题,只要一天解决不了,美国的经济状况想必也就难以好转,美元、美债的市场表现也必然会受到拖累。外界纷纷预测,美国再次爆发金融危机,已是大概率事件,唯一不确定的只是时间问题。在这种市场预期之下,美元、美债、美股,遭遇“黑天鹅”事件冲击的可能性自然也就更大。只不过,若是美元体系这次真的出现问题了,美国又将如何渡过难关,我们就不得而知了。返回搜狐,查看更多

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。